+60б. Срочно! Решение на уровне 3-го курса.
Використовуючи аналіз дюрації та нижченаведені дані, розрахуйте ризик зміни вартості капіталу банку, викликаний зміною ринкових процентних ставок.
Активи комерційного банку – 1520 тис. грн.
Зобов’язання комерційного банку – 1380 тис. грн.
Середньозважені строки погашення активів – 3,2 року.
Середньозважені строки погашення пасивів – 2,5 року.
Ставка дисконтування була 12 %, а за 2 роки зросла на 6 пунктів.
Для розрахунку дюрації (Дюрація - це строк, за який окупляться інвестиції в певну облігацію або портфель з них) портфеля необхідно:
1) зважити строки погашення портфелів активів і пасивів за ринковою вартістю;
2) знайти суму всіх здобутих показників, яка становитиме середньозважений строк погашення портфеля в цілому:
Да = Дз · З / А,
де Да – зважений за вартістю надходжень строк погашення портфеля активів;
Дз – зважений за вартістю виплат строк погашення зобов’язань;
З – загальний розмір (обсяг) портфеля зобов’язань;
А – загальний розмір (обсяг) портфеля активів.
При цьому загальне правило управління гепом залишається незмінним:
– за наявності додатного розриву між середньозваженими строками погашення портфеля активів і зобов’язань (Да > Дз) вартість капіталу зростатиме в разі підвищення ставок на ринку і зменшуватиметься зі зниженням процентних ставок;
– якщо розрив між середньозваженими строками погашення портфелів від’ємний (Да < Дз), то підвищення ставок призведе до скорочення капіталу, а їх зниження – до збільшення капіталу.
Використовуючи аналіз дюрації та нижченаведені дані, розрахуйте ризик зміни вартості капіталу банку, викликаний зміною ринкових процентних ставок.
Активи комерційного банку – 1520 тис. грн.
Зобов’язання комерційного банку – 1380 тис. грн.
Середньозважені строки погашення активів – 3,2 року.
Середньозважені строки погашення пасивів – 2,5 року.
Ставка дисконтування була 12 %, а за 2 роки зросла на 6 пунктів.
Для розрахунку дюрації (Дюрація - це строк, за який окупляться інвестиції в певну облігацію або портфель з них) портфеля необхідно:
1) зважити строки погашення портфелів активів і пасивів за ринковою вартістю;
2) знайти суму всіх здобутих показників, яка становитиме середньозважений строк погашення портфеля в цілому:
Да = Дз · З / А,
де Да – зважений за вартістю надходжень строк погашення портфеля активів;
Дз – зважений за вартістю виплат строк погашення зобов’язань;
З – загальний розмір (обсяг) портфеля зобов’язань;
А – загальний розмір (обсяг) портфеля активів.
При цьому загальне правило управління гепом залишається незмінним:
– за наявності додатного розриву між середньозваженими строками погашення портфеля активів і зобов’язань (Да > Дз) вартість капіталу зростатиме в разі підвищення ставок на ринку і зменшуватиметься зі зниженням процентних ставок;
– якщо розрив між середньозваженими строками погашення портфелів від’ємний (Да < Дз), то підвищення ставок призведе до скорочення капіталу, а їх зниження – до збільшення капіталу.
Answers & Comments
Для розрахунку ризику зміни вартості капіталу банку необхідно використати аналіз дюрації портфеля.
Для цього:
1. Зважте строки погашення портфелів активів і пасивів за ринковою вартістю.
2. Знайдіть суму всіх здобутих показників, яка становитиме середньозважений строк погашення портфеля в цілому.
Для розрахунку зваженого за вартістю надходжень строк погашення портфеля активів використовуйте формулу:
Да = Дз · З / А,
де:
Да – зважений за вартістю надходжень строк погашення портфеля активів;
Дз – зважений за вартістю виплат строк погашення зобов’язань;
З – загальний розмір (обсяг) портфеля зобов’язань;
А – загальний розмір (обсяг) портфеля активів.
За наявності додатного розриву між середньозваженими строками погашення портфеля активів і зобов’язань (Да > Дз) вартість капіталу зростатиме в разі підвищення ставок на ринку і зменшуватиметься зі зниженням процентних ставок.
Якщо розрив між середньозваженими строками погашення портфелів від’ємний (Да < Дз), то підвищення ставок призведе до скорочення капіталу, а їх зниження – до збільшення капіталу.
Застосовуючи дані, наведені в завданні, можна розрахувати ризик зміни вартості капіталу банку, викликаний зміною ринкових процентних ставок.
Для цього:
1. Визначимо загальний розмір портфелів активів та зобов’язань:
- А = 1520 тис. грн.
- З = 1380 тис. грн.
2. Знайдемо середньозважений строк погашення портфеля активів та пасивів:
- Да = 3,2 року
- Дз = 2,5 року
3. Розрахуємо ризик зміни вартості капіталу банку:
- Початкова ставка дисконтування = 12%
- Зміна ставки дисконтування = 6 пунктів за 2 роки
- Дюрація = (-1) * (Да - Дз) * (Капітал / Загальний розмір портфеля) = (-1) * (3,2 - 2,5) * (140 тис. грн. / 2900 тис. грн.) = -0,28
- Ризик зміни вартості капіталу банку = Дюрація * Зміна ставки дисконтування / (1 + Початкова ставка дисконтування) = -0,28 * 6 / (1 + 0,12) = -1,84%
Таким чином, ризик зміни вартості капіталу банку, викликаний зміною ринкових процентних ставок, складає -1,84%.