Озеро утворилось у ніч з 5 на 6 (з 18 на 19 за новим стилем) лютого 1911 року[1], коли землетрус в 9 балів за шкалою Ріхтера спричинив обвал гірських порід у долину річки Мургаб. Близько 2 км³ каменю сповзло до долини, сховавши під собою таджицький кишлак Усой з 54 жителями.[2][3] Обвал перегородив ущелину, загативши при цьому річку Мургаб.

Пізніше вода озера, що піднялась перед камінням греблі (гребля Усой), затопила кишлак Сарез (звідси і назва). Поступово Мургаб знайшов собі стік через частину греблі, але вона вистояла. Геологи вважають, що гребля нестійка й може зруйнуватися в часі майбутнього сильного землетрусу. Береги стрімкі, прямовисні скелі.