Здесь имеется в виду не реакция полного окисления, а реакция окисления этилена до этиленгликоля (качественная реакция на олефины - обесцвечивание раствора перманганата калия) .  

3 СН2=СН2 + 2 KMnO4 + 4 H2O -----> 3 HO-CH2-CH2-OH + 2 KOH + 2 MnO2

3C2H2+10KMnO4+2H2O=6CO2+10KOH+10MnO2