I способ:

1) 340 - 120 = 220 (кг) - собрали первоклассники.

2) 340 + 120 = 460 (кг) - собрали третьеклассники.

3) 460 - 220 = 240 (кг) - на столько меньше собрали первоклассники, чем третьеклассники.

II способ:

120 + 120 = 240 (кг)  - на столько меньше собрали первоклассники, чем третьеклассники.

Ответ: на 240 кг макулатуры меньше собрали первоклассники, чем третьеклассники.