Купец Калашников - удалой молодец, хорош собой, удачлив, зажиточен. Он честный торговец, у него красавица-жена Алёна Дмитриевна. Они живут дружно и счастливо.

Кирибеевич - опричник царя Ивана Грозного, буйный молодец. Он полюбил жену Калашникова и пожелал её заполучить.  

Царь, не зная, что Алёна Дмитриевна замужем, дал добро на свадьбу Кирибеевича и Алёны.  

Кирибеевич, встретив Алёну возле церкви, начал при народе её обнимать и целовать, обещать ей всякие блага, если она ответит на его чувства. Она вырвалась и убежала, но множество людей это видели. Их семью теперь ждал позор и сплетни злых соседей.

Купец вызвал опричника на кулачный бой и победил. Но царь отправил Калашникова на плаху за то, что он убил Кирибеевича.

Произведение написано прекрасным языком, оно ярко и эмоционально отражает особенности эпохи правления царя Ивана Грозного; дает понимание того, что собой представляет опричник и насколько безнаказанны его действия. Остается сожаление о том, что двое мужчин мертвы, остались вдова и дети сиротами.